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analisi di borsa

Archive for the ‘milano ass’ Category

Segnalazione: Fondiaria prende in prestito (da societa’ del gruppo) l’1.948% di Milano

Posted by 4trading su 3 aprile 2008

Operazione infragruppo per Fondiaria sui titoli Milano. Dalle segnalazioni Consob registriamo:

CON DATA OPERAZIONE 27 MARZO 2008 LE SOCIETA’ FONDIARIA NEDERLAND BV E SAI HOLDING ITALIA SPA HANNO POSTO IN ESSERE CON FONDIARIA-SAI SPA UN’OPERAZIONE DI PRESTITO TITOLI AVENTE AD OGGETTO AZIONI ORDINARIE MILANO ASSICURAZIONI SPA, PARI, RISPETTIVAMENTE, ALL’1,319% E ALLO 0,629%.

Particolare questa situazione perche’ Fondiaria chiede a prestito l’1.948% del capitale di Milano Assicurazioni quando la quota di controllo e’ oltre il 50%? Operazione relativa ai dividendi o legata a qualche altro tipo di operazione? 

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Milano Ass: Intermonte migliora il giudizio

Posted by 4trading su 26 marzo 2008

Gli analisti di Intermonte migliorano il giudizio sulla societa’ del gruppo Fondiaria portando il rating a neutral e target a 4.7 euro. 

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Milano Ass.: dividendo a 0.34€

Posted by 4trading su 25 marzo 2008

Il consiglio di amministrazione ha deliberato di proporre all’assemblea degli azionisti, convocata per il 21 aprile in prima convocazione, la distribuzione di un dividendo unitario di 0,34 euro per le azioni ordinarie e uno di 0,36 per i titoli risparmio, la messa in pagamento dei quali viene proposta a partire dal 2 maggio 2008 (data stacco 28 aprile 2008). Per l’esercizio 2006 erano stati distribuiti dividendi rispettivamente di 0,30 e 0,32 euro, dunque inferiori.

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Milano Ass: i dati 2007

Posted by 4trading su 25 marzo 2008

Come si apprende da una nota stampa, il consiglio di amministrazione di Milano Assicurazioni ha esaminato e approvato il progetto di bilancio 2007, che ha messo in luce un utile netto di gruppo pari a 253,1 milioni di euro, in ascesa del 2% circa dai 247,9 milioni del 2006. Al netto delle quote di terzi l’utile si attesta a 252,1 milioni, in crescita dell’1,7%. I premi e gli accessori del lavoro diretto e indiretto sono ammontano complessivamente a 3.597,7 milioni, con un incremento del 5,3% rispetto al precedente esercizio.

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Milano Ass.: previsioni di Euromobiliare

Posted by 4trading su 25 marzo 2008

Milano Assicurazioni svelerà oggi i dati di bilancio 2007. Nell’attesa gli analisti di Euromobiliare snocciolano le loro previsioni: “Ci aspettiamo un utile netto di 256 milioni, sotto il consensus pari a 264 milioni, con un dividendo di 32
centesimi per ogni azione ordinaria e 34 centesimi per quella di risparmio”. Il loro rating e buy con target price di 6,65 euro.

image

Il rialzo delle quotazioni porta il titolo in prossimita’ di una forte resistenza determinata dalla trendline ribassista passante per i recenti massimi. Il superamento di 4.25 euro determinera’ un segnale operativo con potenziale target in area 4.5 euro. Per ora, non consigliamo posizioni sul titolo.

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Milano: possibili sorprese dal dividendo

Posted by 4trading su 19 marzo 2008

Milano Finanza ha pubblicato un’intervista a Marchionni che ha dichiarato che il dividendo della Milano potrebbe essere significativamente superiore al consensus degli analisti. La stima degli uffici studi si concentra nel range compreso tra 0.3 e 0.32 euro per azione. Questa eventualita’ ha l’unico fine di “mandare in porto” l’operazione di OPAS con Immobiliare Lombarda evidenziando, in tal modo, la solidita’ del business di Milano.  Ai valori attuali, appare improbabile che l’operazine diOPAS possa concludersi positivamente per il gruppo Ligresti.

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Milano Assicurazioni – Internal dealing

Posted by 4trading su 4 marzo 2008

Fondiaria continua ad acquistare i titoli della Milano Assicurazioni. L’attivita’ e’ stata molto intensa, come al solito, nel mese di febbraio.

In data:

05/02/2008 Acquistate 300,000azioni al prezzo di 4.479;

06/02/2008 Acquistate 160,000 azioni al prezzo di 4.3845;
07/02/2008 Acquistate 235,000 azioni al prezzo di 4.3449;
08/02/2008 Acquistate 221,000 azioni al prezzo di 4.2801;
11/02/2008 Acquistate 436,500 azioni al prezzo di 4.2283;
12/02/2008 Acquistate 516,027 azioni al prezzo di 4.1744;
13/02/2008 Acquistate 515,000 azioni al prezzo di 4.2354;

14/02/2008 Acquistate 19,000 azioni al prezzo di 4.229;
15/02/2008 Acquistate 256,000 azioni al prezzo di 4.2047;
19/02/2008 Acquistate 32,252 azioni al prezzo di 4.2048;
20/02/2008 Acquistate 47,500 azioni al prezzo di 4.241;
22/02/2008 Acquistate 15,000 azioni al prezzo di 4.2629;
28/02/2008 Acquistate 105,700 azioni al prezzo di 4.4491;
29/02/2008 Acquistate 150,500 azioni al prezzo di 4.339;

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Fondiaria: nel comunicato stampa sui conti della compagnia i vertici commentano la decisione di Imm Lombarda

Posted by 4trading su 27 febbraio 2008

Facendo seguito alle delibere assunte dal Consiglio di Amministrazione del 30 gennaio u.s., relative all’approvazione delle linee guida del progetto di riorganizzazione societaria/industriale del Gruppo Fondiaria-Sai, il Consiglio di Amministrazione ha inoltre deliberato di procedere all’individuazione di due financial advisor a cui conferire l’incarico di assistere il Consiglio di Amministrazione di Fondiaria-SAI S.p.A nella determinazione:

· del range dei rapporti di cambio relativi alle operazioni di fusione per incorporazione di Sasa S.p.A. e Sasa Vita S.p.A. in Milano Assicurazioni;

· del range del numero di nuove azioni Milano Assicurazioni da emettere al servizio dell’aumento di capitale riservato, conseguente al conferimento, da parte di Fondiaria-SAI, dell’intera partecipazione detenuta in Liguria Assicurazioni S.p.A.;

· del range del numero di nuove azioni Milano Assicurazioni da emettere al servizio dell’eventuale aumento di capitale riservato, conseguente al conferimento, da parte di Fondiaria-SAI, dell’eventuale partecipazione in eccesso rispetto al 51% detenuto da questa ultima in Immobiliare Lombarda S.p.A. ad esito dell’Offerta Pubblica di Acquisto e Scambio.

Il CdA ha deliberato di conferire l’incarico a KPMG e Mediobanca.

Il Consiglio ha quindi preso atto della comunicazione diffusa ieri da Immobiliare
Lombarda S.p.A. in merito alla fairness opinion rilasciata da Leonardo & Co. sull’OPAS lanciata da Fondiaria-SAI S.p.A.. Il Consiglio ritiene che in tale comunicazione trovino ancora una volta conferma, alla luce dell’attuale fase di mercato borsistico, i presupposti finanziari ispiratori dell’operazione, con particolare riferimento alle positive valutazioni prospettiche sul titolo Milano Assicurazioni.

Il Consiglio, analizzando le prime stime, ritiene di poter confermare il raggiungimento,
con un anno di anticipo, degli obiettivi di risultato previsti nel piano industriale del
Gruppo.
Il Consiglio ha fin d’ora dato mandato al Presidente di procedere agli adempimenti di
legge e di statuto per convocare l’Assemblea per il giorno 22 aprile p.v. in prima
convocazione ed il 23 aprile p.v. in seconda convocazione.

Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari Pier Giorgio
Bedogni dichiara, ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della
Finanza, che l’informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde
alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili disponibili alla data
odierna.

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Milano Ass: hod da Societe Generale

Posted by 4trading su 27 febbraio 2008

Gli analisti di SocGen hanno confermato la raccomandazione hold su Milano Assicurazioni indicando il target price a 4,20 euro.

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Le operazioni su Imlo di Milano Ass. ante annuncio fusione

Posted by 4trading su 5 febbraio 2008

In data:

  • 03/01/2008 Acquistate 280,000az al prezzo di 0.1259;
  • 04/01/2008 Acquistate 550,000az al prezzo di 0.1233;
  • 07/01/2008 Acquistate 1,200,000az al prezzo di 0.1207;
  • 08/01/2008 Acquistate 519,150az al prezzo di 0.1157;
  • 10/01/2008 Acquistate 820,000az al prezzo di 0.1075;
  • 11/01/2008 Acquistate 860,000az al prezzo di 0.1029;
  • 14/01/2008 Acquistate 1,200,000az al prezzo di 0.1048;
  • 15/01/2008 Acquistate 1,050,000az al prezzo di 0.1038;
  • 16/01/2008 Acquistate 154,943az al prezzo di 0.1052;
  • 17/01/2008 Acquistate 231,704az al prezzo di 0.1087;
  • 18/01/2008 Acquistate 300,000az al prezzo di 0.1106;
  • 21/01/2008 Acquistate 800,000az al prezzo di 0.1113;
  • 23/01/2008 Acquistate 350,000az al prezzo di 0.1171;
  • 24/01/2008 Acquistate 170,000az al prezzo di 0.1187;
  • 25/01/2008 Acquistate 150,000az al prezzo di 0.118;
  • 28/01/2008 Acquistate 300,000az al prezzo di 0.1161;
  • 29/01/2008 Acquistate 10,000az al prezzo di 0.119.

Complessivamente sono state acquistate 8,945,797 azioni al prezzo medio di 0.1115€

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Le operazioni di Fondiaria su Milano prima dell’annuncio di riorganizzazione

Posted by 4trading su 5 febbraio 2008

Attivita’ molto intensa, come al solito, sui titoli del gruppo. In data:

  • 10/01/2008 Acquistate 100,000az al prezzo di 4.9031;
  • 10/01/2008 Vendute 100,000az al prezzo di 4.8917;
  • 11/01/2008 Acquistate 100,000az al prezzo di 4.944;
  • 11/01/2008 Vendute 100,000az al prezzo di 4.9355;
  • 14/01/2008 Acquistate 100,000az al prezzo di 5.045;
  • 14/01/2008 Vendute 82,000az al prezzo di 5.0376;
  • 15/01/2008 Acquistate 40,000az al prezzo di 5.0469;
  • 15/01/2008 Vendute 58,000az al prezzo di 5.0158;
  • 16/01/2008 Acquistate 82,000az al prezzo di 4.9644;
  • 16/01/2008 Vendute 82,000az al prezzo di 4.9565;
  • 17/01/2008 Acquistate 85,000az al prezzo di 5.0129;
  • 17/01/2008 Vendute 85,000az al prezzo di 5.0043;
  • 18/01/2008 Acquistate 100,000az al prezzo di 4.8578;
  • 18/01/2008 Vendute 100,000az al prezzo di 4.8627;
  • 21/01/2008 Acquistate 90,000az al prezzo di 4.6913;
  • 21/01/2008 Vendute 30,500az al prezzo di 4.7071;
  • 22/01/2008 Vendute 59,500az al prezzo di 4.5984;
  • 23/01/2008 Acquistate 100,000az al prezzo di 4.7257;
  • 23/01/2008 Vendute 100,000az al prezzo di 4.7276;
  • 24/01/2008 Acquistate 100,000az al prezzo di 4.8398;
  • 24/01/2008 Vendute 100,000az al prezzo di 4.8397;
  • 25/01/2008 Acquistate 100,000az al prezzo di 4.9281;
  • 25/01/2008 Vendute 100,000az al prezzo di 4.9279;
  • 28/01/2008 Acquistate 50,000az al prezzo di 4.8263;
  • 28/01/2008 Vendute 50,000az al prezzo di 4.8393;
  • 29/01/2008 Acquistate 20,000az al prezzo di 4.876;
  • 29/01/2008 Vendute 20,000az al prezzo di 4.8655;
  • 31/01/2008 Acquistate 1,560,000az al prezzo di 4.2974;

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Raccomndazioni analisti – Milano Assicurazioni

Posted by 4trading su 5 febbraio 2008

Euromobiliare conferma il Buy su Milano Ass con target abbassato da 7 a 6.65 euro. Lo studio tiene conto della possibilita’ del conferimento totale di Imlo in sede di OPA.

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Precisazioni Fonsai sull’OPAS

Posted by 4trading su 4 febbraio 2008

MILANO (MF-DJ)-Fonsai, in merito ai rischi di potenziali conflitti di interesse delle parti interessate alle operazioni di riassetto societario/industriale, comunica che le linee guida del progetto riguardano un complessivo riassetto infragruppo e che pertanto Fonsai, azionista di controllo di Milano Ass., e’ portatrice di un interesse nella sua qualita’ di azionista al 99.9% di Liguria Ass. (di cui e’ previsto il conferimento in Milano), titolare, direttamente e indirettamente, del 99,9% circa di Sasa Assicurazioni e Riassicurazioni e del 100% di Sasa Vita (destinata all’incorporazione in Milano), e azionista di controllo di Imm.Lombarda (di cui e’ previsto l’eventuale conferimento in Milano della partecipazione eccedente il 51% del capitale di cui sara’ proprietaria Fonsai all’esito dell’Opas).

Con riferimento all’Opas, si legge in una nota, Fonsai precisa che l’offerta e’ diretta, a parita’ di condizioni anche a Premafin, societa’ controllante Fonsai, che detiene l’1,522% di Imm.Lombarda nonche’ a Raggruppamento Finanziario (quanto al 5,086% di Imm.Lombarda), e Immobiliare Costruzioni (0,006%), ambedue controllate da StarLife tramite Sinergia Holding di Partecipazioni, dove quest’ultima, unitamente ad Immobiliare Costruzioni, partecipa al patto di sindacato di Premafin.

L’Opas promossa da Fonsai su Imm.Lombarda mira ad acquisire la totalita’ di Imm.Lombarda, il cui capitale e’ gia’ posseduto al 61% circa da Fonsai e Milano, a valori economici che tengono in considerazione l’andamento del mercato borsistico e le valutazioni effettuate sulle prospettive di valorizzazione degli asset e delle iniziative di sviluppo immobiliare compartecipate anche dalla stessa Imm.Lombarda.

In caso di successo integrale dell’Opas, Fonsai e Milano ritengono di poter creare ulteriore valore dall’operazione per i propri azionisti tramite un successivo eventuale riassetto organizzativo delle attivita’ svolte da Imm.Lombarda finalizzato a conseguire una maggiore efficacia/efficienza rispetto alla situazione attuale nell’allocazione del capitale, dei rischi e dei rendimenti delle tre principali aree di business che caratterizzano l’attivita’ di Imm.Lombarda (facility management, property management e project development).

Questo riassetto potrebbe in futuro consentire l’apporto di tali attivita’ in specifici veicoli societari, partecipati in misura sostanzialmente paritetica da Fonsai e Milano. Per quanto concerne il property management gli asset immobiliari potrebbero confluire direttamente negli attivi delle compagnie.

La creazione di ulteriore valore potrebbe avvenire anche tramite una semplificazione nella gestione operativa in termini di minori adempimenti ed oneri tipici di una societa’ quotata con effetti sul versante dei costi, anche sotto il profilo fiscale. Il coinvolgimento diretto di Fonsai si e’ reso opportuno, a parita’ di risultato, rispetto ad un’Opas promossa direttamente da Milano tramite lo scambio di azioni di nuova emissione, per accelerare la riorganizzazione delle attivita’ di Imm.Lombarda, i cui beneficiari sono sia Fonsai che Milano.

La componente “assicurativa” del progetto di riassetto trae origine dalla volonta’ di valorizzare e razionalizzare la presenza commerciale del gruppo sul mercato, alla luce sia delle numerose acquisizioni domestiche effettuate negli ultimi anni, sia della nuova strategia di espansione estera promossa dalla capogruppo, sia dell’accresciuto livello della concorrenza del mercato.

Sulla base di stime preliminari Fonsai ritiene che (in ipotesi di integrale adesione all’Opas) all’esito delle operazioni oggetto del progetto di riassetto, la propria partecipazione in Milano Ass. potrebbe salire dall’attuale 58,4% del capitale votante ad una partecipazione del capitale votante tra il 62% ed il 63% circa, corrispondente all’emissione di un numero di nuove azioni ordinarie Milano pari a circa 120-125 mln a compendio delle operazioni. In particolare il valore del compendio del conferimento del 37,9% di Imm.Lombarda in Milano Ass. che precede, sulla base della valorizzazione attribuita al momento del lancio dell’Opas, e’ pari a 225 mln circa, corrispondenti al 37-38% del range indicativo del numero di nuove azioni Milano da emettere.

Con riferimento all’Opas, Fonsai, in caso di adesione integrale, vedra’ modificarsi il proprio profilo patrimoniale con un esborso di cassa per massimi 61 mln circa, con una consegna di massime 34.567.974 azioni Milano. Fonsai iscrivera’ nell’attivo patrimoniale le azioni Imm.Lombarda portate in adesione all’offerta ad un controvalore pari a quello implicito riveniente dal concambio delle azioni Milano alla data di regolamento. Gli effetti finanziari sono quindi da ricondursi esclusivamente ad un esborso di cassa per massimi 61 mln circa con il relativo effetto finanziario, un mancato incasso dei dividendi sulle azioni Milano consegnate a coloro che aderiranno all’Opas, ad un’internalizzazione dei risultati di Imm.Lombarda di pertinenza delle minoranze. Complessivamente, a livello consolidato, con la sola eccezione dell’esborso in cassa, la consistenza patrimoniale rimane inalterata.

Gli effetti economici e patrimoniali potranno essere quantificati una volta noti gli elementi su cui si baseranno le relazioni di stima. A livello qualitativo si puo’ unicamente segnalare che la Milano incrementera’ la propria raccolta premi, a livello consolidato, per il valore dei premi delle societa’ conferite e/o fuse, pari complessivamente a 700 mln circa. Per Fonsai non vi sara’ alcun effetto ne’ sui premi ne’ sul livello di patrimonializzazione.

L’ammontare dei compensi corrisposti ai componenti degli organi di amministrazione di Fonsai, Milano Ass. e Imm.Lombarda e/o di societa’ dalla prima controllate non e’ destinato a variare in conseguenza delle delibere relative all’Opas su Imm.Lombarda ed alle linee guida del progetto di riassetto societario industriale assunte dal Cda di Fonsai e, per quanto di sua competenza, dal Cda di Milano il 30 gennaio scorso.

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Imm.Lombarda: scostamento eccessivo rispetto alla parita’ con Milano Ass.

Posted by 4trading su 4 febbraio 2008

Non entriamo in merito all’operazione, anche se ribadiamo che ai prezzi attuali la valutazione data dai vertici del gruppo ad IMLO e’ ridicola, ma ci permettiamo di segnalare lo scostamento del prezzo di IMLO rispetto a MI Ass.

Al prezzo di 4.55€ di Milano Ass. il prezzo di IMLO dovrebbe essere pari a 0.137€.

Segnaliamo che nell’apposita sezione di IMLO (e Milano Assicurazioni) e’ stata pubblicata la tabella delle parita’.

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Fondiaria: nessuna fusione (per ora) con Milano

Posted by 4trading su 4 febbraio 2008

(ASCA) – Roma, 4 feb – In relazione agli articoli comparsi su alcuni organi di stampa in merito alle dichiarazioni Fausto Marchionni, Amministratore Delegato di FonSAI, FonSAI e Milano Assicurazioni informano che non esiste allo stato alcun progetto di fusione. In una nota le due compagnie precisano che tale progetto non rientra nel riassetto
societario/industriale le cui linee guida sono state approvate dai Consigli di Amministrazione di FonSAI e Milano il 30 gennaio scorso e prontamente comunicate al mercato. La realizzazione del suddetto riassetto societario/industriale – concludono le due compagnie – non implica, quindi, che in futuro una siffatta ipotesi possa essere oggetto di considerazione.

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