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analisi di borsa

A2A: dubbi di Euromobiliare sul piano industriale

Posted by 4trading su 2 aprile 2008

Il business plan al 2012 presentato ieri da A2A non convince gli analisti e anche oggi il titolo della multiutility lombarda si muove con circospezione dopo la chiusura negativa di ieri. Nel periodo 2008-2012 escludendo Edison, i capex complessivi saranno pari a 2,5 miliardi di euro, cifra superiore alle attese di Euromobiliare che erano ferme a 1,9 mld, e anche la crescita media annua dell’ebitda (7,5%) risulta inferiore alle attese della sim milanese (8,4%).
Alla luce del nuovo piano, Euromobiliare preannuncia la possibile riduzione delle proprie stime di ebitda del 2-3% annuo e quelle sull’utile netto del 5-6%. “In termini di valutazione il titolo rimane sicuramente interessante, in quanto ex-Edison il titolo tratterebbe su multipli di circa 12 volte gli utili e 8 volte l’ebitda”, commentano da
Euromobiliare confermando il rating buy con tp a 3,3 euro con valutazione che però potrebbe essere ridotta del 5-6%.

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Situazione interlocutoria per il titolo che continua a rimanere in area 2.32 euro. Consigliamo il mantenimento delle posizioni senza procedere ad alleggerimenti. Anzi, in caso di correzione verso area 2.25 euro il titolo entrera’ nella lista di osservazione per il report operativo.

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